美國蕭條的持久對全球影響

xun2213 · 發表於 2013-11-20 13:17:08

美國《紐約時報》網站11月17日刊登題為《永久的衰退？》一文，作者是美國知名經濟學家兼作家保羅·克魯格曼。文章稱，在貨幣政策官員們身邊待上一點時間，你總能聽到的一個詞將會是“正常化”。但是如果過去5年來人們一直生活在其中的世界成為了“新常態”，情況又該怎樣？如果類似於蕭條的狀況繼續保持下去，不只是持續一兩年，而是持續幾十年呢？
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文章稱，你可能會想像類似這樣的揣測只是偏激的邊緣分子所干的勾當。他們確實偏激，但未必是邊緣分子。許多經濟學家一段時間以來一直在若有若無地考慮這樣的想法。而現在它們已經進入了主流。事實上，關於“長期停滯”的論點就是最近在最有威望的場所——國際貨幣基金組織盛大的年度研究會議上——被強勢提出的。所謂“長期停滯”是指一種持久狀態，期間經濟蕭條成為常態，且其中罕有充分就業的階段。而提出這一論點的人恰恰就是曾擔任財政部長和國家經濟委員會主任的拉里·薩默斯。

薩默斯是從應該顯而易見但卻經常被人遺漏的一個點上說起的：引發“大衰退”的那場金融危機如今已遠離美國。實際上，按照大多數的衡量標準，它在四年多以前就結束了。然而美國的經濟卻依然蕭條。然後他提出了一個相關的觀點：在危機之前，美國曾有過巨大的房產和債務泡沫。然而即使在有如此龐大的泡沫推動開支的情況下，經濟的整體狀況也只是一般——就業市場差強人意，但算不上出色，那場繁榮從未強大到足以產生明顯的通脹壓力。
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薩默斯接下來便總結出了一個非同尋常的教訓：他指出，美國擁有這樣的一個經濟：其常態是需求不足——至少是溫和的蕭條，而即使在有泡沫支撐的情況下它也只可能達到接近於充分就業的地步。

文章稱，這裡可以進一步提供一些證據。看一下家庭的債務與收入比。這一比率在1960年到1985年期間大致是穩定的，但從1985年至2007年危機發生時卻出現了迅速和不可動搖的上升。然而即便當家庭在債務中越陷越深時，這一時期內經濟的整體表現充其量也只能算作平庸，需求並沒有顯示過超越供應的跡象。未來美國顯然不可能重回債務不斷上升的日子。這意味著更加疲軟的消費需求，而如果沒有這種需求，美國政府又怎麼能恢復充分就業呢？

此外，這一證據表明美國已經變成了這樣一種經濟體：溫和蕭條成為常態，而短暫的繁榮階段的出現只是拜泡沫和不可持續的借貸所賜。發生這種情況的原因之一可能是人口增長的放慢。另一個重要因素可能是持續的貿易逆差，它們是在20世紀80年代出現的，此後便一直上下波動，卻從未消失。
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如果美國的經濟具有長期蕭條的趨勢，那麼美國在很長一段時間裡將要忍受蕭條經濟學的顛倒黑白的規則——在這種規則下，美德淪為惡行，審慎淪為愚笨，拼命存錢（包括拼命削減預測赤字）會讓每個人遭殃。正如薩默斯所言，危機“只有在結束之後才談得上結束”——而經濟現實就是這樣。而當前的現實所呈現出的狀況是蕭條規則將適用於今後非常漫長的一段時間。