990323新聞整理 國安基金 悄悄釋股了

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國安基金 悄悄釋股了
台股站上7,800點關卡，國安基金已趁機獲利了結，出脫部分持股，但釋出的量並不大。國安基金管理委員會今年1月15日召開例行性委員會議，決議授權身兼國安基金執行秘書的財政部次長曾銘宗執行釋股任務。官員說，為避免釋股摜壓台股，訂出「限量限價」的內規，包括賣股時不得低於前一天收盤價，也不高於前10個營業日平均成交量的5%，以免影響行情。據了解，國安基金從3月初陸續出脫手中持股，但為避免干擾市場，因此緊守「來無影、去無蹤」的原則。不過，由於國安基金釋股有「限量限價」的規定，因此這段期間釋出的量並不大。但國安基金操盤人曾銘宗昨天對於釋股一事不予置評，他強調，單從公股銀行券商的進出狀況來預測國安基金動向並不一定準確，因為這些券商賣的股票也可能是四大基金的部分。

PCB旺 台玻富喬笑開懷
PCB景氣大好，台玻（1802）、富喬（1815）、工具機大廠東台（4526）受惠最大。隨全球景氣升溫，帶動手機出貨暢旺，上游玻纖布及紗需求量將增加，使玻纖紗、玻纖布價格水漲船高，替上游供應業者營運添柴火。玻陶股台玻等玻纖紗廠，將於第二季進行窯爐停爐冷修，預估第二季的玻纖紗價將可能再調漲至1.5美元，玻纖布價更將進一步往上調漲到0.75至0.8美元，隨第三季旺季來臨，未來紗價將有可能突破三年來新高，達1.7美元。富喬受惠於電子景氣回溫，玻纖紗布一貫廠產能達到滿載，今年連續三個月已陸續漲價，新的玻纖紗窯爐預定3月25日正式點火，5月下旬可望量產，帶來新的營運動能。富喬投入50億、4.5萬噸玻纖紗新爐將於3月25日點火啟用，預計5月投入量產。法人觀察，富喬搭著景氣回暖、旺季來臨前提升產能，下半年營運表現將優於上半年。台玻今年以平板玻璃為發展重點，發展低輻射鍍膜玻璃Low-E，用於建築大樓外窗的遮光、阻熱和節能，目前中國生產線全開，訂單排滿上半年。東台近期PCB鑽孔機接單接到手軟，公司表示，預計6月底前單月PCB鑽孔機出貨量都將超過60台，全年保守估計出貨將突破400台，相較於去年出貨量僅216台，年增率逼近一倍，以每台售價約400至450萬元估算，今年PCB鑽孔機的營收貢獻至少16至18億元。

搭上Canon熱潮 今國光營運爆發
日本數位相機品牌Canon穩居全球龍頭寶座，尤其單眼數位相機更是囊括近半市場，帶動近日股價改寫1年半來新高。國內唯一的「Canon受惠股」今國光（6209）業績也同步增溫，繼去年第4季繳出稅後純益3,700萬元、創近6季以來新高的成績單後，預計今年第1季更可突破5,000萬元、甚至朝6,000萬元邁進，逐步回復到昔日的獲利軌道。 　值得注意的是，今國光更切入了光學感測領域，除了與國內NB代工大廠廣達（2382）合作之外，更與全球前3大遊戲機廠共同合作開發新一代的鏡頭，為未來3年的業績成長動力打下基礎。而Canon最為人稱道之處，是在於擁有強大的垂直整合實力，不僅力抗日圓升值壓力，更是極少數至今仍未釋出整機代工訂單的日系相機廠。 不過，Canon單眼數位相機「鏡片」，仍要靠今國光的奧援，該公司也是國內唯一的「Canon受惠股」。由於今國光去年上半年「該打掉的都打掉了」，到了第3季已經轉虧為盈、單季EPS 0.13元，進入第4季後獲利更上層樓，稅後純益3,700萬元、為近6季以來的新高。 今國光今年前2月合併營收為5.66億元，年增率為46.5％，受惠於Canon需求強勁，法人評估3月份合併營收有可能達3.5-3.9億元，月增率高達45-62％。因經濟規模、毛利率及良率都有提升，單季稅後純益可持續拉高到5,000~6,000萬元，則EPS可達0.34~0.41元，逐步回復到往日的營運軌道。

南科華亞科 營運增溫
DRAM現貨市場拉貨潮強勁，繼1Gb DDR2攻上逾一年來新高價後，1Gb DDR3昨（22）日也站上3美元整數大關，挑戰歷史新高價。DDR2與DDR3現貨價格聯袂大漲，預料將帶動4月合約價持續看漲，為南科（2408 ）、華亞科（3474）等營運增添柴火。集邦科技（DRAMeXchange）樂觀預期，隨DRAM廠礙於產能擴充、資本支出、浸潤式機台供給有限，以及40奈米以下製程轉進難度高影響下，DRAM位元成長有限，但終端需求在企業換機潮，以及智慧型手機帶動行動記憶體需求大幅成長下，仍強勁成長，預期未來三年DRAM廠都可望獲利，徹底擺脫前波谷底。根據集邦報價，DRAM現貨價在市場拉貨力道強勁帶動下，昨天延續「漲不停」走勢，1Gb DDR2漲幅逾0.5%，均價為2.85 美元，持續改寫逾一年來新高；DDR3現貨價則由品牌顆粒帶頭站上3美元大關，距離集邦自去年5月以來開始針對DDR3報價以來，最高均價3.07美元僅一步之遙。在現貨價領頭上揚帶動下，業界認為，3月下旬合約價也將有至少持平以上水準；南科更預期，4月上旬合約價更是「看漲不看跌」。

宇峻可望年賺2個股本
宇峻奧汀（3546）在自製遊戲產品今年陸續進行海外營運及授權，宇峻奧汀今年營收及獲利仍顯現十足衝勁，預期2010年不論是獲利或是營收，都可望較去年成長1倍，今年有機會賺進2個股本。開春以後，宇峻奧汀的自製遊戲的成績表現相當不錯，尤其是去年底上線的「火鳳三國Online」，雖然同是三國題材，但該公司的人物設定相當有趣和新鮮，成功吸引玩家上線。該遊戲目前對宇峻的月營收貢獻達4,000萬至5,000萬。近期「火鳳三國」又出新資料片「戰神再臨」，在新資料片的帶動下，該遊戲的人氣指數可望再衝高。 「火鳳三國」除了台灣市場營運表現亮眼，也帶動海外授權行情水漲船高。據了解，包括中國大陸第九城市在內的遊戲營運商，均希望爭取該遊戲的代理權。在中華網龍「中華英雄Online」洽談到總合約金額達1億人民幣（約新台幣4.65億元），以及宇峻前款遊戲產品「三國群英傳 2 Online」高達500萬美元的授權金的比價效應下，「火鳳三國」的授權金，想像空間不小。宇峻奧汀在台灣市場及海外授權同步增溫下，獲利有機會較去年成長1倍，今年有機會賺2個股本。

華新與KAAI合作 跨足微投影
華新麗華（1605）微光機電事業群昨（22）日與美國KAAI簽為期3年的微型集成光源合作協議，預計未來1年多時間完成樣品開發，KAAI提供晶片及新材料CW氮化鎵綠光雷射，華新定位將紅、藍及綠三色集成光源、組合式光機及封裝，未來量產的微型投影機，可應用在手機及筆記型電腦上。華新麗華早在2000年就開始投入微光機電技術開發，是銅線材、不銹鋼及電線電纜之外的另一新事業。KAAI擁有先進的藍綠光雷射技術，在雙方合作案中，KAAI提供晶片及CW氮化鎵綠光科技的新材料給華新，華新定位是將紅、藍及綠三色微型集成光源製造及封裝，預計未來1年多完成樣品開發，接下來準備與下游業者合作開發做成巧克力般大小，可以量產的微型投影機，除可應用在手機外，也可以應用外接USB插槽連接在筆記型電腦上。

健保改革案 過關 台灣生技股沾光
美眾院通過歷史性健保改革法案，歐巴馬總統30兆元的醫改商機，已吸引生醫公司積極卡位，中化可望拿下美國藥廠免疫抑制劑代工訂單，永信則主打自有品牌Carlsbad，醫療器材廠太醫和五鼎都已陸續獲大單，而必翔的電動代步車，在美國政府將擴大補助下，將成大贏家。據眾院版健保改革法案，全國健保納保率將從目前的約85％擴大至96％，預計未來10年將支出1兆2,000億美元，而國內製藥、醫療器材廠商在長期積極拓展美國市場下，應有機會享受商機。初步統計，目前有中化、永信、生達和美時製藥可望有機會搶攻美國醫改商機。中化與美國大藥廠合作的免疫抑制劑，有機會在今年取得美國第三家學名藥證。美時則是以搶攻第一個學名藥享有的180天獨家專賣權和高毛利，並陸續要向美FDA申請5個困難學名藥ANDA而受矚目。另外，李芳全指出永信已拿到美國50州銷售許可，將主打自有品牌C arlsbad。 　醫療器材廠部分，太醫的密閉式抽痰管已接獲國際級醫療器材和通路商大單，五鼎則除了老客戶拜耳持續下單，美國通路商Medicareu訂單也持續成長，在美國醫改策過關後，預計業績亦有加持的效果。

鋼筋露疲態 豐興開平盤
鋼筋價格上周創17個月來新高點後，買氣開始停滯，本周立即呈現平盤走勢，加上南部鋼筋廠出現罕見「促銷優惠」專案，市場已露疲態，豐興（2015 ）、海光（2038）、威致（2029）等電爐廠嚴陣以待，以防多頭出現拐點。豐興昨（22）日決定，本周鋼筋與廢鋼都維持平盤，鋼筋牌價維持每公噸1.95萬元，實際交易價落在1.9萬元左右；廢鋼收購價每公噸1.28萬元。不過仍逆勢調高型鋼每公噸上漲600元。豐興昨天股價下跌0.7元，收盤價53.3元；海光則逆勢上漲0.25元，收盤價20.1元。交易商說，這波鋼筋價格不斷上攻，由於原本通路商就看好行情趨堅，積極回補庫存，隨價格攀升及庫存已飽滿，上周17個月來的高價出現後，買氣立即鈍化，未來將看原料面的廢鋼怎麼走。

以上轉自大慶證券